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货币滥发 债券之王格罗斯推荐抗通胀债

发布时间:2019-12-05 06:56:18

每日经济新闻(,)实习记者 曾慈航

在宽松货币政策实施多年后,全球几大依然在乐此不疲地为市场注入大把钞票,并希望通过这种方式来带动经济增长,而滥发货币之后会造成的压力,也开始引起投资者的警觉,为了应对这种情况,人称债券之王的比尔·格(BillGross)及另外一些机构均表达了他们对抗通胀债券(TIPS)投资价值的肯定态度。

全球均衡利率高于10年均值

自2008年金融危机爆发以来,美联储、英格兰银行等央行,先后开始大批量地向市场注入流动性,目前,已经有越来越多的机构及个人开始担心随之造成的通胀威胁。

据彭博社25日报道,由债券大王格罗斯创立的(,)投资管理公司(PacificInvestmentManagementCo.)与景顺公司(InvescoLtd.)均表示,随着央行对通胀的容忍度越来越高,那些本金或利息与消费者水平挂钩的债券会是值得投资的产品。

虽然日本等多个发达经济体的通胀率目前尚未突破其央行所设立的上限,但据银行美林显示,一种用于衡量通胀预期的全球均衡利率 (Break-evenRate),处在1.64%的水平,而该利率的10年平均水平仅为1.2%。

与全球水平相比,美国的均衡利率水平还要高出许多,本月,该利率高达2.61%,从宣布第三轮量化宽松前的2012年9月4日,到其宣布之后的9月17日,该利率更是增长了约0.49个。这表明,目前的市场对全球通胀,尤其是对美国的通胀形势还是较为担忧的。

抗通胀债券成宠儿

抗通胀债券,顾名思义,是一种用来抵御通货膨胀的债券,该种债券的面值(Principal)会随着通胀水平的变动而改变,当通胀率升高时,债券的面值将随之升高,利息收入也会因面值金额的增加而升高。

格罗斯认为,人们应该购买抗通胀债券,因为美联储的政策最终会形成通货膨胀,他表示,“我只是简单地认为,央行们印出了数以兆记的美元,最终他们将会让通胀达到他们想要的水平。”目前,格罗斯持有10年期、15年期的抗通胀债券,他预计今年美国的通胀率会处在2%的水平。

购买此类债券的还有(BlackRockInc.),虽然目前黑石集团预计消费者物价水平并不会有什么迅速的升高,但该集团通胀相关债券的管理人马丁·海格地(MartinHegarty)依然在购买期限为一至两年的抗通胀债券。

巴克莱位于纽约的全球通胀研究部领导迈克@庞德(MichealPond),也持有和格罗斯类似的看法,他表示,“为了可以削减失业率,美联储变得越发能够忍受更高的通胀及其所造成的结果,而与通胀挂钩的债券可以提供便宜的保险。”

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